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但是，2004年以后劳动力短缺和工资迅速上涨，致使制造业比较优势迅速被削弱的现象，并不意味着剩余劳动力真的被消化殆尽。实际上，在这个转折点的形成中，人口因素发挥了最主要的作用，表现为2010年之后劳动年龄人口进入负增长。与此同时，农业中的剩余劳动力仍然受到户籍制度的束缚而并没有彻底转移。直到2018年，根据国际劳工组织数据，中国农业劳动力比重仍然高达27%，而高收入国家平均只有2.9%，中国所属的中等偏上收入国家平均为21.9%。

从窗口指导到昨日的MLF操作，都让信用债市场预期回暖。上周以来，信用债收益率已开始出现明显下行，交投也相对活跃。Wind统计显示，AA级3年期信用债收益率从6月下旬的7.475%高点降至目前的6.495%。信用债市场接下来将如何演变值得关注。华创证券债券研究团队认为，随着MLF资金的到位，后续中低评级信用债的需求有望显著上升，从而带动中低评级信用债的回暖。从近期监管对非标态度的缓和以及对中低评级信用的鼓励来看，前期的“宽货币、紧信用”有向“宽货币、宽信用”转变的趋势。这一趋势一旦确立，一方面经济基本面和社融的下行压力将显著缓和，另一方面市场风险偏好的回升将更有利于中低评级信用债。

山东是农业养殖大省。2014年6月份，山东省组织开展了畜禽屠宰企业底数调查，经汇总，全省共有畜禽屠宰企业1987家，生猪屠宰企业893家，家禽屠宰企业798家，牛羊屠宰企业296家。2013年，全省肉类产量1200万吨，占全国总产量的14%，居全国第一位。

根据国际经验和我国的国情，我国建立第三支柱应选择缴费确定型的个人养老金账户制度，个人缴费计入个人养老金账户，养老金待遇依据个人养老金账户的资金投资收益累积的账户余额以及相应的计发办法来确定，实行税收递延模式。 覆盖范围包括劳动年龄人口所有参加基本养老保险并承担缴费义务的各类人员。 第三支柱的目标替代率设定在10%-15%，从10%起步，逐步提高。

洪灏认为，这与美国的纳斯达克市场类似，“纳斯达克市场刚开始的时候只有20%不到的公司是盈利的，剩下的80%以上的公司都是不盈利的，一直到今天，纳斯达克上市的公司里面将近有一半没有盈利。”洪灏强调，盈利与否并不是阻碍投资者参与投资机会的一个标准，在中国股票市场投资者喜欢波段操作的原因，是因为很难在现有的制度里，有一个兼容并蓄的财富创造过程。广大投资者没有赚到公司成长的时候带来的财富效应，这个过程在科创板出来之后，很有可能会得到扭转。

在个人养老金管理体制方面，由人社部牵头负责，财政部、国家税务总局、人民银行、银保监会、证监会等多部门参与，共同制定个人养老金的基本制度、主要政策、监管规则，并建立各相关部门参与的部门协调机制。同时，对于进入第三支柱的投资领域的金融机构实行资格认证准入制度。人社部门会同相关部门负责审核批准符合资质的金融机构承担个人养老金账户管及其投资的相关管理业务。 对承担个人养老金账户管理以及投资管理的金融机构实行监督管理，由社保基金监督部门、银保监会、证监会等多部门共同监管。